A jelenlegi SEC-tények rendelkezésre állnak, de ebből még nem készült emberileg ellenőrzött üzleti értékelés.
Elemzés szükségesVÁLLALATOK / RGTI
Rigetti Computing, Inc.
⌕
⚙RGTI
SEC · CIK 0001838359
Rigetti Computing, Inc.
Forrásolt vállalati adatlap. A minősítés, értékeltség és portfólió-ajánlás külön készül el.
Az árpiaci adat önmagában nem belsőérték. A becslési modell feltételezéseit és forrásait külön rögzítjük.
Forgatókönyv szükségesAz alkalmazás csak akkor javasol vételt, tartást vagy csökkentést, ha a vállalati elemzés és a portfóliókitettség is elkészült.
Döntésre még nem készPIACI ADAT · RGTIAktuális záróár
15 USDYahoo Finance · RGTI · NCM
Utolsó kereskedési nap: 2026-09-11 · lekérve: 2026. 09. 11. 17:49
◔
AI-szintézis, automatikusan publikálva
Az itt látható állítások az AI összefoglalói a jelentés szövegéből. A program mechanikusan ellenőrzi, hogy a hivatkozott idézet szó szerint megtalálható-e a forrásban -- ez azt garantálja, hogy az idézet valódi, azt nem, hogy maga az összefoglaló állítás pontos vagy kiegyensúlyozott. Emberi jóváhagyás nélkül publikálódnak.
ELEMZÉS
Jelentésösszefoglaló
JelentésösszefoglalóEllenőrzött és publikált
Rigetti Computing fejleszti és működteti a szupravezető qubit alapú kvantumszámítógépeket, amelyeket teljes körű megközelítéssel gyárt és szállít. A cég 2025-ben az Ankaa-3 (84 qubit, 99,0% kapufidelitás) és a Cepheus-1-36Q (36 qubit, 99,6% kapufidelitás) rendszereket vezette be, valamint februárban stratégiai együttműködési megállapodást kötött a Quanta-val az alkatrészfejlesztésben és az 5 éves 250 milliós kvantumiparági beruházásban. Az államháztartási szerződésekből származó bevétel továbbra is domináns, míg 2025-ben a Novera QPU eladása elmaradt az előző évhez képest, de a cég hosszú távon a QPU-értékesítésre és a felhőszolgáltatásokra fókuszál.
Forrás és idézet (1)
Idézet: „In the second quarter of 2025, we announced the public launch of our 36-qubit Cepheus-1-36Q system, our newest flagship quantum computer that utilizes our modular chip architecture and demonstrates our path to scaling to higher qubit count and higher performing systems.”
10-K, Item 1. BusinessELEMZÉS
Üzleti modell
Üzleti modellEllenőrzött és publikált
A vállalat szupravezető alapú kvantumszámítógépeket fejleszt, gyárt és üzemeltet, teljesen vertikálisan integrált (saját waferfab, chiptervezés, szoftver, felhő-hozzáférés) modellben. Bevételei jelenleg főként technológiafejlesztési szerződésekből származnak, de hosszú távon a QPU-értékesítés és a felhő alapú (QCaaS/QCS) visszatérő bevételek felé kívánnak elmozdulni.
Forrás és idézet (1)
Idézet: „Currently, we generate the majority of our revenues from technology development contracts with various partners.”
10-K, Item 1. BusinessELEMZÉS
Versenyelőny
VersenyelőnyEllenőrzött és publikált
A cég versenyelőnyét a szupravezető moduláris (multi-chip) architektúrára épülő gyors kapuidőkben, a teljes vertikális integrációban (saját Fab-1 gyártóüzem és full-stack fejlesztés), valamint a nyílt moduláris rendszerarchitektúrában látja, amely lehetővé teszi harmadik felek innovatív megoldásainak integrálását.
Forrás és idézet (1)
Idézet: „We believe this full-stack development approach offers both the fastest and lowest risk path to building commercially valuable quantum computers.”
10-K, Item 1. BusinessELEMZÉS
Fő kockázat
Fő kockázatEllenőrzött és publikált
A vállalat korai fázisban van, korlátozott működési történettel rendelkezik, és korábban már nem teljesített nyilvánosan bejelentett mérföldköveket, valamint a technológiai ütemtervét többszörösen megváltoztatta, ami megnehezíti a jövőbeli működési eredmények előrejelzését.
Bizonytalansági megjegyzés: Ez a szubjektív AI-válogatás az Item 1A szakaszban felsorolt számos kockázat közül. A szöveg több másik jelentős kockázatot is felsorol, például a pénzügyi veszteségeket, a finanszírozási szükségleteket és az üzletmodell bizonytalanságát, amelyek egyformán fontosnak tekinthetők.
Forrás és idézet (1)
Idézet: „We have in the past failed to meet publicly announced milestones and may fail to meet projected technological milestones in the future. In addition, we have in the past changed our technology roadmap, including the anticipated milestones and timing thereof.”
10-K, Item 1A. Risk FactorsMÉLYELEMZÉS
Belsőérték-becslés és portfóliószintű ajánlás
✓
Számított, nem szabadon beírt becslés · Nettó eredmény-alapú modell (banki)
Ennél a cégnél nincs egyetlen, egységes árbevétel-sor (pl. bank, ahol kamat-, jutalék- és kereskedési bevétel külön szerepel) — a modell közvetlenül a nettó eredmény növekedéséből indul ki. Ötéves, forgatókönyvenkénti projekció alapján — sosem szabadon beírt célár. Minden mentés új, verziózott bejegyzést hoz létre, a korábbi becslések nem íródnak felül. Ugyanez az adatmodell táplálja a Forgatókönyvek oldalt is.
◔
Függő AI-javaslat, még nem elfogadva
Gyenge vállalat · Tartás / most nem bővítendő
Jelentett tény: H1 2026-ban 9,538 M USD árbevétel mellett 54,0 M USD működési veszteség, -19,5 M USD nettó eredmény, -32,0 M USD működési cash flow és 16,4 M USD CAPEX; a 2025-ös nettó veszteség 216,2 M USD, a halmozott veszteség 790,5 M USD. A 3,566 M USD féléves bruttó profit nagyságrendekkel kisebb a 40,7 M USD K+F-nél, tehát a működés kizárólag részvénykibocsátásból finanszírozott: 537,4 M USD saját tőke mellett mindössze 27,8 M USD készpénz szerepel a kiemelt sorban (a fennmaradó likviditás értékpapírban), a CHIPS-LOI pedig további, 15%-os diszkonttal árazott részvénykibocsátással jár, azaz maga a "támogatás" is hígítás. A technológiai előrelépés valós (Cepheus-1-108Q, 99,1% medián két-qubites fidelitás, 8,4 M USD C-DAC megrendelés), de a saját kockázati leírás szerint a cég korábban már elmulasztott nyilvánosan bejelentett mérföldköveket - ez nem minőségi, hanem opciós jellegű, tartós tőkevesztésre képes eszköz.
A döntési napló hatályos sora ("Tartás; 2026-ban nem bővítendő") változatlanul érvényes: a H1 2026 nem hozott olyan fundamentális fordulatot, ami előrehozná a 2027-es teljes újraértékelést - a 191%-os árbevétel-növekedés alacsony bázisról jön, miközben a működési veszteség és a cash burn tovább nőtt (K+F +40%, SG&A +25% y/y). Új pénzt nem indokolt tenni bele: a pozíció szerepe hosszú távú kvantum-opció, nem ellensúly, sőt a Palantir/IONQ/AI-blokkal együtt ugyanarra a növekedési-értékeltségi faktorra rakódik, amit a portfólió éppen hígítani próbál (félvezető ~39,5%). Eladást sem javaslok kényszerből: a pozíció abszolút mérete kicsi, a mérleg egyelőre nem sürget, és a CHIPS-LOI (akár 100 M USD) valós, bár hígító, opciós felértékelődés. A negatív eredmény miatt a P/E-alapú modell csak keretet ad; az érdemi döntési kapuk a cash runway, a hígítás mértéke és a C-DAC 108-qubites rendszer 2026 H2-es leszállítása.
KONZERVATÍV FORGATÓKÖNYVSaját számítás
-1,31 USD/részvényNettó eredmény-növekedés: -25–0%/év (évenként eltérő lehet) · Diszkontráta: 20% · Kilépő P/E: 40–60×
Képlet és bemenetek
évente (n=1..5, saját, évenkénti feltételezésekkel): Nettó_eredmény_n = Nettó_eredmény_(n-1)×(1+g_n) ; EPS_n = Nettó_eredmény_n/RSZ ; Becsült_árfolyam_n = EPS_n×P/E_n ; belső_érték/részvény = Σ(n=1..5) EPS_n/(1+r)ⁿ + Becsült_árfolyam₅/(1+r)⁵ ; RSZ (implikált részvényszám) = bázis nettó eredmény / bázis hígított EPS (azonos időszak) ; g_n = n. évi nettó eredmény-növekedés (nincs egységes árbevétel-sor, pl. banki kibocsátóknál), P/E_n = n. évi feltételezett P/E, r = diszkontrátaROUND_HALF_EVEN a bázis nettó eredmény devizájának 2 tizedesjegyére · intrinsic-value-dcf-topdown-v2-per-yearALAP FORGATÓKÖNYVSaját számítás
-11,54 USD/részvényNettó eredmény-növekedés: -10–60%/év (évenként eltérő lehet) · Diszkontráta: 17% · Kilépő P/E: 70–90×
Képlet és bemenetek
évente (n=1..5, saját, évenkénti feltételezésekkel): Nettó_eredmény_n = Nettó_eredmény_(n-1)×(1+g_n) ; EPS_n = Nettó_eredmény_n/RSZ ; Becsült_árfolyam_n = EPS_n×P/E_n ; belső_érték/részvény = Σ(n=1..5) EPS_n/(1+r)ⁿ + Becsült_árfolyam₅/(1+r)⁵ ; RSZ (implikált részvényszám) = bázis nettó eredmény / bázis hígított EPS (azonos időszak) ; g_n = n. évi nettó eredmény-növekedés (nincs egységes árbevétel-sor, pl. banki kibocsátóknál), P/E_n = n. évi feltételezett P/E, r = diszkontrátaROUND_HALF_EVEN a bázis nettó eredmény devizájának 2 tizedesjegyére · intrinsic-value-dcf-topdown-v2-per-yearKEDVEZŐ FORGATÓKÖNYVSaját számítás
-53,37 USD/részvényNettó eredmény-növekedés: 10–100%/év (évenként eltérő lehet) · Diszkontráta: 14% · Kilépő P/E: 90–120×
Képlet és bemenetek
évente (n=1..5, saját, évenkénti feltételezésekkel): Nettó_eredmény_n = Nettó_eredmény_(n-1)×(1+g_n) ; EPS_n = Nettó_eredmény_n/RSZ ; Becsült_árfolyam_n = EPS_n×P/E_n ; belső_érték/részvény = Σ(n=1..5) EPS_n/(1+r)ⁿ + Becsült_árfolyam₅/(1+r)⁵ ; RSZ (implikált részvényszám) = bázis nettó eredmény / bázis hígított EPS (azonos időszak) ; g_n = n. évi nettó eredmény-növekedés (nincs egységes árbevétel-sor, pl. banki kibocsátóknál), P/E_n = n. évi feltételezett P/E, r = diszkontrátaROUND_HALF_EVEN a bázis nettó eredmény devizájának 2 tizedesjegyére · intrinsic-value-dcf-topdown-v2-per-yearAz AI a bizalmas portfólió-kontextus szabályrendszere és a publikált tények/összefoglalók alapján adta ezt a javaslatot -- semmi nem íródott automatikusan az adatbázisba, amíg lent el nem fogadod vagy el nem utasítod.
Még nincs mentett belsőérték-becslés
Add meg lent a három forgatókönyv feltételezéseit az első becsléshez.