A jelenlegi SEC-tények rendelkezésre állnak, de ebből még nem készült emberileg ellenőrzött üzleti értékelés.
Elemzés szükségesVÁLLALATOK / RBI
Raiffeisen Bank Internationa
⌕
⚙RBI
SEC-azonosító hiányzik
Raiffeisen Bank Internationa
Forrásolt vállalati adatlap. A minősítés, értékeltség és portfólió-ajánlás külön készül el.
Az árpiaci adat önmagában nem belsőérték. A becslési modell feltételezéseit és forrásait külön rögzítjük.
Forgatókönyv szükségesAz alkalmazás csak akkor javasol vételt, tartást vagy csökkentést, ha a vállalati elemzés és a portfóliókitettség is elkészült.
Döntésre még nem készPIACI ADAT · RBIAktuális záróár
66 EURYahoo Finance · RBI.VI · VSE
Utolsó kereskedési nap: 2026-09-14 · lekérve: 2026. 09. 14. 8:54
◔
AI-szintézis, automatikusan publikálva
Az itt látható állítások az AI összefoglalói a jelentés szövegéből. A program mechanikusan ellenőrzi, hogy a hivatkozott idézet szó szerint megtalálható-e a forrásban -- ez azt garantálja, hogy az idézet valódi, azt nem, hogy maga az összefoglaló állítás pontos vagy kiegyensúlyozott. Emberi jóváhagyás nélkül publikálódnak.
ELEMZÉS
Üzleti modell
Üzleti modellEllenőrzött és publikált
A Raiffeisen Bank International (RBI) egy közép- és kelet-európai (CE/SEE), valamint Ausztriában és Oroszországban is jelen lévő bankcsoport, amelynek fő bevételei a nettó kamatbevételből és a nettó jutalékbevételből (core revenues) származnak. A csoport finanszírozása elsősorban a lakossági és vállalati ügyfélbetétekre épül, kiegészítve nagybani (wholesale) forrásbevonással.
Forrás és idézet (1)
Idézet: „Group funding is derived from a strong base of customer deposits – primarily from the retail business in Central and Southeastern Europe – and is supplemented by wholesale funding.”
annual_report, 1/24. részELEMZÉS
Versenyelőny
VersenyelőnyEllenőrzött és publikált
RBI versenyelőnyként emeli ki digitalizációs és felhő-alapú technológiai vezető szerepét a bankszektorban, valamint az erős mobilbanki és digitális ügyfélszerzési arányokat, amelyek segítik a fenntartható növekedést és hatékonyságot.
Forrás és idézet (1)
Idézet: „According to AWS benchmarking within the peer group of banks, RBI is among the leaders in cloud technology both in Europe and globally.”
annual_report, 1/24. részELEMZÉS
Fő kockázat
Fő kockázatEllenőrzött és publikált
A működési kockázat (operational risk) az RBI egyik fő anyagi kockázati kategóriája, amelyet hatékony irányítási és ellenőrzési rendszerrel kell kezelni a szabályozói követelmények teljesítése és az üzleti célok támogatása érdekében.
Bizonytalansági megjegyzés: Ez a kockázat az AI szubjektív választása a jelentésben szereplő számos kockázat közül, mivel ez a részlet elsősorban működési kockázatkezelési és HR/ESG szabályzatokat tárgyal, nem pedig kockázatok kimerítő listáját.
Forrás és idézet (1)
Idézet: „Given that operational risk is identified as one of four main material risk categories within RBI, it is necessary to establish an efficient system of managing and controlling operational risks”
annual_report, 11/24. részMÉLYELEMZÉS
Belsőérték-becslés és portfóliószintű ajánlás
✓
Számított, nem szabadon beírt becslés · Nettó eredmény-alapú modell (banki)
Ennél a cégnél nincs egyetlen, egységes árbevétel-sor (pl. bank, ahol kamat-, jutalék- és kereskedési bevétel külön szerepel) — a modell közvetlenül a nettó eredmény növekedéséből indul ki. Ötéves, forgatókönyvenkénti projekció alapján — sosem szabadon beírt célár. Minden mentés új, verziózott bejegyzést hoz létre, a korábbi becslések nem íródnak felül. Ugyanez az adatmodell táplálja a Forgatókönyvek oldalt is.
◔
Függő AI-javaslat, még nem elfogadva
Közepes / ciklikus vállalat · Tartás / most nem bővítendő
FY2025: 1 621 M EUR nettó eredmény (+19,4% yoy), 3,82 EUR hígított EPS (+19,8%), 22 463 M EUR saját tőke 210 265 M EUR mérlegfőösszeg mellett – ez kb. 7,2%-os ROE (saját számítás), vagyis a bejelentett eredménynövekedés nagy része nem tartós tőkemegtérülést, hanem ciklikus kamatkörnyezetet és az orosz leánybank konszolidált hozzájárulását tükrözi. Az üzemi eredmény (4 963 M EUR) csak +0,98%-kal nőtt, tehát a nettó eredménybővülés a sor alja felől jött, nem a core revenues-ból. A döntési napló elve szerint az orosz rész értéke konzervatívan nulla, a versenyelőnyként hivatkozott digitalizáció/felhő pedig CE/SEE-bankoknál nem tartós várárok; a fő deklarált kockázat (működési/szabályozói) mellé jön a szankciós-jogi és politikai kitettség. Klasszikus ciklikus, alacsony szorzón forgó bank, nem minőségi compounder.
A napló szerinti 20 db tartandó, nem bővítendő – ezen nem változtat a FY2025-ös szám. A 17,15-ös TTM P/E a banki mutatókkal nehezen egyeztethető (a 3,82 EUR EPS-hez ez kb. 65 EUR árat implikálna, ami ~2,9x a kb. 22,5 EUR könyvértékkel szemben nem áll össze) – az értékeltségi input ellenőrzést igényel, ezért nem építek rá vételi tézist. Bankkitettségből a portfólióban már ott az OTP 7,7% (+ SoFi mint növekedési fintech), tehát az RBI nem ad új hozamforrást: ugyanaz a CEE-kamat-, szabályozói és politikai faktor. Az emberi jóváhagyáshoz: 75–80 EUR körül, illetve ha az alapbanki (Oroszország nélküli) profit nem nő együtt az árfolyammal, csökkentés is napirendre kerülhet; addig tartás, új pénz a Vinci/VWCG/Richter típusú, félvezetőtől független ellensúlyokhoz megy.
KONZERVATÍV FORGATÓKÖNYVSaját számítás
15,62 EUR/részvényNettó eredmény-növekedés: -35–3%/év (évenként eltérő lehet) · Diszkontráta: 14% · Kilépő P/E: 5–6×
Képlet és bemenetek
évente (n=1..5, saját, évenkénti feltételezésekkel): Nettó_eredmény_n = Nettó_eredmény_(n-1)×(1+g_n) ; EPS_n = Nettó_eredmény_n/RSZ ; Becsült_árfolyam_n = EPS_n×P/E_n ; belső_érték/részvény = Σ(n=1..5) EPS_n/(1+r)ⁿ + Becsült_árfolyam₅/(1+r)⁵ ; RSZ (implikált részvényszám) = bázis nettó eredmény / bázis hígított EPS (azonos időszak) ; g_n = n. évi nettó eredmény-növekedés (nincs egységes árbevétel-sor, pl. banki kibocsátóknál), P/E_n = n. évi feltételezett P/E, r = diszkontrátaROUND_HALF_EVEN a bázis nettó eredmény devizájának 2 tizedesjegyére · intrinsic-value-dcf-topdown-v2-per-yearALAP FORGATÓKÖNYVSaját számítás
27,74 EUR/részvényNettó eredmény-növekedés: -15–4%/év (évenként eltérő lehet) · Diszkontráta: 12% · Kilépő P/E: 6,5–7,5×
Képlet és bemenetek
évente (n=1..5, saját, évenkénti feltételezésekkel): Nettó_eredmény_n = Nettó_eredmény_(n-1)×(1+g_n) ; EPS_n = Nettó_eredmény_n/RSZ ; Becsült_árfolyam_n = EPS_n×P/E_n ; belső_érték/részvény = Σ(n=1..5) EPS_n/(1+r)ⁿ + Becsült_árfolyam₅/(1+r)⁵ ; RSZ (implikált részvényszám) = bázis nettó eredmény / bázis hígított EPS (azonos időszak) ; g_n = n. évi nettó eredmény-növekedés (nincs egységes árbevétel-sor, pl. banki kibocsátóknál), P/E_n = n. évi feltételezett P/E, r = diszkontrátaROUND_HALF_EVEN a bázis nettó eredmény devizájának 2 tizedesjegyére · intrinsic-value-dcf-topdown-v2-per-yearKEDVEZŐ FORGATÓKÖNYVSaját számítás
44,77 EUR/részvényNettó eredmény-növekedés: 0–8%/év (évenként eltérő lehet) · Diszkontráta: 10,5% · Kilépő P/E: 8–9,5×
Képlet és bemenetek
évente (n=1..5, saját, évenkénti feltételezésekkel): Nettó_eredmény_n = Nettó_eredmény_(n-1)×(1+g_n) ; EPS_n = Nettó_eredmény_n/RSZ ; Becsült_árfolyam_n = EPS_n×P/E_n ; belső_érték/részvény = Σ(n=1..5) EPS_n/(1+r)ⁿ + Becsült_árfolyam₅/(1+r)⁵ ; RSZ (implikált részvényszám) = bázis nettó eredmény / bázis hígított EPS (azonos időszak) ; g_n = n. évi nettó eredmény-növekedés (nincs egységes árbevétel-sor, pl. banki kibocsátóknál), P/E_n = n. évi feltételezett P/E, r = diszkontrátaROUND_HALF_EVEN a bázis nettó eredmény devizájának 2 tizedesjegyére · intrinsic-value-dcf-topdown-v2-per-yearAz AI a bizalmas portfólió-kontextus szabályrendszere és a publikált tények/összefoglalók alapján adta ezt a javaslatot -- semmi nem íródott automatikusan az adatbázisba, amíg lent el nem fogadod vagy el nem utasítod.
Még nincs mentett belsőérték-becslés
Add meg lent a három forgatókönyv feltételezéseit az első becsléshez.