A jelenlegi SEC-tények rendelkezésre állnak, de ebből még nem készült emberileg ellenőrzött üzleti értékelés.
Elemzés szükségesVÁLLALATOK / JNJ
Johnson & Johnson
⌕
⚙JNJ
SEC · CIK 0000200406
Johnson & Johnson
Forrásolt vállalati adatlap. A minősítés, értékeltség és portfólió-ajánlás külön készül el.
Az árpiaci adat önmagában nem belsőérték. A becslési modell feltételezéseit és forrásait külön rögzítjük.
Forgatókönyv szükségesAz alkalmazás csak akkor javasol vételt, tartást vagy csökkentést, ha a vállalati elemzés és a portfóliókitettség is elkészült.
Döntésre még nem készPIACI ADAT · JNJAktuális záróár
266 USDYahoo Finance · JNJ · NYQ
Utolsó kereskedési nap: 2026-09-11 · lekérve: 2026. 09. 11. 17:49
◔
AI-szintézis, automatikusan publikálva
Az itt látható állítások az AI összefoglalói a jelentés szövegéből. A program mechanikusan ellenőrzi, hogy a hivatkozott idézet szó szerint megtalálható-e a forrásban -- ez azt garantálja, hogy az idézet valódi, azt nem, hogy maga az összefoglaló állítás pontos vagy kiegyensúlyozott. Emberi jóváhagyás nélkül publikálódnak.
ELEMZÉS
Jelentésösszefoglaló
JelentésösszefoglalóEllenőrzött és publikált
Johnson & Johnson egy kétszegmensből álló globális vállalat, amely az Innovative Medicine (gyógyszerek onkológia, immunológia, neurológia és egyéb terápiai területeken) és a MedTech (sebészeti, ortopédiai, kardiovaszkuláris és szemészeti eszközök) szegmensekben működik. 2025-ben a vállalat 94,2 milliárd dollár világszintű értékesítést ért el, amely 6,0%-kal nőtt az előző év ugyanezen időszakához képest, azonban számottevő kockázatokkal néz szembe, mint például biosimilár verseny (különösen a STELARA esetében), szabályozási nyomás, intellektuális tulajdon kihívása, valamint csatornaintegritás aggályai.
Forrás és idézet (1)
Idézet: „Johnson & Johnson and its subsidiaries (the Company) have approximately 138,200 employees worldwide engaged in the research and development, manufacture and sale of a broad range of products in the healthcare field.”
10-K, Item 1. BusinessELEMZÉS
Üzleti modell
Üzleti modellEllenőrzött és publikált
A Johnson & Johnson egy nagyholdingként működik, amelynek működtetési vállalatai a világ gyakorlatilag minden országában végeznek tevékenységet. Az orvosságok és egészségügyi termékek kutatáson, fejlesztésen, gyártáson és értékesítésen alapuló üzleti modellje két fő szegmensre oszlik: az innovatív gyógyszerek (Innovative Medicine) és az orvostechnikai eszközök (MedTech) szegmensre.
Forrás és idézet (1)
Idézet: „Johnson & Johnson and its subsidiaries (the Company) have approximately 138,200 employees worldwide engaged in the research and development, manufacture and sale of a broad range of products in the healthcare field.”
10-K, Item 1. BusinessELEMZÉS
Versenyelőny
VersenyelőnyEllenőrzött és publikált
A Johnson & Johnson versenyképessége az új és innovatív termékek fejlesztésében, valamint a termékkészlet mögötti szellemi tulajdon védelme terén rejlik. A cég jelentős kutatás-fejlesztési beruházásokat végez, és szabadalommal védett termékportfólióval rendelkezik, amely több terápiás terület termékeit foglalja magában.
Forrás és idézet (1)
Idézet: „The development of new and innovative products, as well as protecting the underlying intellectual property of the Company's product portfolio, is important to the Company's success in all areas of its business.”
10-K, Item 1. BusinessELEMZÉS
Fő kockázat
Fő kockázatEllenőrzött és publikált
A vállalat jelentős jogi eljárásoknak van kitéve, ideértve a talkumot tartalmazó testhintőporokkal (elsősorban a JOHNSON'S Baby Powder) kapcsolatos több ezer felperest érintő perindítást is, amelyek jelentős kártérítési kötelezettséget, bírságokat és hírnévkárosodást okozhatnak. Ezen ügyek kimenetele nehezen megjósolható, és a jövőbeni elszámolások vagy ítéletek jelentős, akár a képzett tartalékokat is meghaladó összegű kifizetéseket eredményezhetnek, ami lényegesen negatívan befolyásolhatja a működési eredményeket és a pénzáramlást.
Bizonytalansági megjegyzés: Ez egy szubjektív AI-válogatás: a jelentés Item 1A szakasza számos kockázati tényezőt sorol fel (verseny, gyártási zavarok, hamisítás, egészségügyi válságok, szabályozási változások, adójogi kockázatok, szellemi tulajdon stb.), és a fenti kiemelés csak egy a sok közül, amit az AI a rendelkezésre álló szövegrészlet alapján a legjelentősebbnek ítélt.
Forrás és idézet (1)
Idézet: „the Company is a defendant in numerous lawsuits arising out of the use of body powders containing talc, primarily JOHNSON’S Baby Powder”
10-K, Item 1A. Risk factorsELEMZÉS
Legutóbbi negyedév
Legutóbbi negyedévEllenőrzött és publikált
A 2026 fiskális második negyedévben a világméretű értékesítés 25,3 milliárd dollár volt, amely 6,6%-os növekedést mutatott az előző évhez képest, az operational növekedés 5,6% és a kedvező deviza-hatás 1,0% járulékával. Az Innovative Medicine szegmens 16,4 milliárd dolláros értékesítést ért el, amely 7,8%-os növekedést reprezentált, elsősorban az onkológiai és neuro-science termékek erős teljesítménye által vezérelve, miközben az immunológiai termékek a STELARA biosimilar konkurencia miatt csökkenést szenvedtek el.
Forrás és idézet (1)
Idézet: „For the fiscal second quarter of 2026, worldwide sales were $25.3 billion, a total increase of 6.6%, which included operational growth of 5.6% and a positive currency impact of 1.0% as compared to 2025 fiscal second quarter sales of $23.7 billion.”
10-Q, Item 2. Management’s discussion and analysis of financial condition and results of operationsMÉLYELEMZÉS
Belsőérték-becslés és portfóliószintű ajánlás
✓
Számított, nem szabadon beírt becslés · Árbevétel-alapú modell
A cég publikál egységes árbevétel-sort — a modell árbevétel-növekedésből és nettó eredményhányadból vezeti le a jövőbeli eredményt. Ötéves, forgatókönyvenkénti projekció alapján — sosem szabadon beírt célár. Minden mentés új, verziózott bejegyzést hoz létre, a korábbi becslések nem íródnak felül. Ugyanez az adatmodell táplálja a Forgatókönyvek oldalt is.
◔
Függő AI-javaslat, még nem elfogadva
Kiváló vállalat · Tartás / most nem bővítendő
Két lábon álló (Innovative Medicine + MedTech), globális, szabadalmi védettségre épülő portfólió: H1 2026 árbevétel 49,4 Mrd USD (+8,2%, operacionálisan +6,0%) úgy, hogy a STELARA-biosimilar önmagában kb. 5,0%-ot vont le a világszintű operatív növekedésből — a pótlás (TREMFYA +70,6%, DARZALEX +20,6%, CARVYKTI +55,1%, CAPLYTA, SPRAVATO +43,2%) bizonyítottan működik. 68,19%-os bruttó marzs, 21,86%-os nettó marzs, 11,13 Mrd USD féléves működési cash flow 2,37 Mrd USD CAPEX mellett, 84,97 Mrd USD saját tőke 201,1 Mrd USD eszközön — a mérleg elbírja a talkum-rendezést és a felvásárlásokat. Levonás nélküli „kiváló" minősítést a talkumper és a 2026-os SIMPONI/OPSUMIT generikus belépések sem törik meg, de ezek miatt a marzs a konzervatív ágban joggal csökkenthető.
A napló szerinti 50 db változatlanul tartandó: a pozíció a portfólió kb. 5%-a és a legjobb valódi, technológia-/félvezetőfüggetlen stabilizáló ellensúly a 39,5%-os félvezetősúllyal szemben, tehát eladás nem indokolt. Bővítés viszont most nem: a 24,29-es TTM P/E az alapforgatókönyv 17–18-as kilépő szorzója felett van, a 90,5%-os EPS- és 90,56%-os nettóeredmény-növekedés bázishatás (nem fenntartható futási ütem), az 1,34%-os FCF-hozam és a 30%-os forrásadó utáni kb. 1,4%-os nettó osztalékhozam gyenge belépési érv. A naplóban rögzített 220–230 USD-s bővítési, illetve 200–215 USD-s erős vételi zóna érvényben marad; új pénz addig magasabb várható hozamú, szintén nem-tech pozíciókhoz (Vinci, Richter, VWCG) menjen.
KONZERVATÍV FORGATÓKÖNYVSaját számítás
51,28 USD/részvényÁrbevétel-növekedés: 1,5–3%/év · Nettó eredményhányad: 18–20% (évenként eltérő lehet) · Diszkontráta: 9,5% · Kilépő P/E: 14–15×
Képlet és bemenetek
évente (n=1..5, saját, évenkénti feltételezésekkel): Árbevétel_n = Árbevétel_(n-1)×(1+g_n) ; Nettó_eredmény_n = Árbevétel_n×m_n/100 ; EPS_n = Nettó_eredmény_n/RSZ ; Becsült_árfolyam_n = EPS_n×P/E_n ; belső_érték/részvény = Σ(n=1..5) EPS_n/(1+r)ⁿ + Becsült_árfolyam₅/(1+r)⁵ ; RSZ (implikált részvényszám) = bázis nettó eredmény / bázis hígított EPS (azonos időszak) ; g_n = n. évi árbevétel-növekedés, m_n = n. évi nettó eredményhányad, P/E_n = n. évi feltételezett P/E (mindhárom forgatókönyvenként/évenként külön megadható), r = diszkontrátaROUND_HALF_EVEN a bázis nettó eredmény devizájának 2 tizedesjegyére · intrinsic-value-dcf-topdown-v2-per-yearALAP FORGATÓKÖNYVSaját számítás
81,83 USD/részvényÁrbevétel-növekedés: 3,5–5,5%/év · Nettó eredményhányad: 21,5–22% (évenként eltérő lehet) · Diszkontráta: 8,5% · Kilépő P/E: 17–18×
Képlet és bemenetek
évente (n=1..5, saját, évenkénti feltételezésekkel): Árbevétel_n = Árbevétel_(n-1)×(1+g_n) ; Nettó_eredmény_n = Árbevétel_n×m_n/100 ; EPS_n = Nettó_eredmény_n/RSZ ; Becsült_árfolyam_n = EPS_n×P/E_n ; belső_érték/részvény = Σ(n=1..5) EPS_n/(1+r)ⁿ + Becsült_árfolyam₅/(1+r)⁵ ; RSZ (implikált részvényszám) = bázis nettó eredmény / bázis hígított EPS (azonos időszak) ; g_n = n. évi árbevétel-növekedés, m_n = n. évi nettó eredményhányad, P/E_n = n. évi feltételezett P/E (mindhárom forgatókönyvenként/évenként külön megadható), r = diszkontrátaROUND_HALF_EVEN a bázis nettó eredmény devizájának 2 tizedesjegyére · intrinsic-value-dcf-topdown-v2-per-yearKEDVEZŐ FORGATÓKÖNYVSaját számítás
110,95 USD/részvényÁrbevétel-növekedés: 5–7%/év · Nettó eredményhányad: 22,5–24% (évenként eltérő lehet) · Diszkontráta: 8% · Kilépő P/E: 20–21×
Képlet és bemenetek
évente (n=1..5, saját, évenkénti feltételezésekkel): Árbevétel_n = Árbevétel_(n-1)×(1+g_n) ; Nettó_eredmény_n = Árbevétel_n×m_n/100 ; EPS_n = Nettó_eredmény_n/RSZ ; Becsült_árfolyam_n = EPS_n×P/E_n ; belső_érték/részvény = Σ(n=1..5) EPS_n/(1+r)ⁿ + Becsült_árfolyam₅/(1+r)⁵ ; RSZ (implikált részvényszám) = bázis nettó eredmény / bázis hígított EPS (azonos időszak) ; g_n = n. évi árbevétel-növekedés, m_n = n. évi nettó eredményhányad, P/E_n = n. évi feltételezett P/E (mindhárom forgatókönyvenként/évenként külön megadható), r = diszkontrátaROUND_HALF_EVEN a bázis nettó eredmény devizájának 2 tizedesjegyére · intrinsic-value-dcf-topdown-v2-per-yearAz AI a bizalmas portfólió-kontextus szabályrendszere és a publikált tények/összefoglalók alapján adta ezt a javaslatot -- semmi nem íródott automatikusan az adatbázisba, amíg lent el nem fogadod vagy el nem utasítod.
Még nincs mentett belsőérték-becslés
Add meg lent a három forgatókönyv feltételezéseit az első becsléshez.